中报解密83基金调研股 化工机械房地产占3成
时间：2010/8/16 10:36:39 来源：证券日报打印
截至上周末，有72只基金“调研股”跑赢7月以来上证综指，占比87%
□ 本报记者 赵学毅
截至8月14日，深市共有176家主板A股公司披露了半年报。《证券日报》基金周刊记者通过仔细翻阅这些公司半年报发现：基金对83家上市公司进行了实地调研(沪市公司均未披露调研情况)，占比近半数，调研范围与去年相比扩大一倍。由于7月份以来被调研公司股价涨幅明显，持有这些股票的基金公司二季度以来净值增长率也明显超出同期同业水平。但有意思的是，大多数前往实地调研的基金却没有购入这些公司的股票，坐失良机。而一些未进行实地考察的基金却抢先增仓，获得不错收益。
基金最关注化工、机械设备、房地产
据证券日报《基金周刊》记者观察，在已披露的深市176份半年报中，有83家公司的接待调研机构的名单里出现了基金的名字，且这些公司多是大规模公司，一些小的基金公司由于费用所限，很少进行实地调研。
在基金实地走访的83家公司中，多集中在化工、机械设备、房地产三大行业，其中化工业有13家公司、机械设备、房地产均有7家公司，三大行业集中了28家基金实地调研公司，占基金实地走访公司总数的1/3。可见，在上半年的调整行情中，三大行业最为基金看重。此外，在食品饮料、商业贸易、医药生物三行业，基金上半年实地走访均6家公司。值得注意的是，基金调研这些公司，不再局限在上市公司目前业绩，还对业绩具有增长潜力的公司进行实地走访。
在基金调研的化工行业上市公司中，辽通化工[9.87 3.35%]业绩最好。8月7日披露的2010年半年报显示，辽通化工累计实现营业收入103.09亿元，同比增573.67%。公司上半年共接待了四批基金公司的到访，涉及10家基金公司，均对公司“十一五”项目开工及运行情况进行实地考察。其中，3月4日，银华基金、鹏华基金、嘉实基金、华富基金、博实基金对公司进行实地调研；3月22日，华富基金到访；5月14日，国投瑞银、中欧基金、富国基金到访；5月19日，银华基金、华宝基金、中银基金实地考察。
除这些业绩优良的公司外，具有良好发展前景的绩差公司也未被基金放弃。山西三维[7.56 1.20%]、吉林化纤[5.14 0.59%]半年报业绩均亏损，但有中银基金实地调研山西三维，嘉实基金调研吉林化纤。
不过，有调研未必会有行动。事实上，基金对绩差公司还是采取回避的态度。山西三维、吉林化纤前十大股东均有3家属于基金，但实地调研的中银基金及嘉实基金均不在其中。
此外，基金实地调研的机械设备公司有徐工机械[35.99 0.59%]、威孚高科[18.00 4.71%]、秦川发展[11.41 1.78%]等，实地调研的房地产公司有福星股份[0.00 0.00%]、万科A[8.79 -0.57%]、中天城投[11.08 -0.18%]等，实地调研的食品饮料公司有张裕A[92.78 0.84%]、五粮液[30.90 2.35%]、兰州黄河[9.38 1.19%]等，实地调研的商业贸易公司有大连友谊[12.16 0.33%]、合肥百货[18.48 2.27%]、中兴商业[14.60 0.62%]等，实地调研的医药生物公司有长春高新[49.25 3.99%]、华润三九[25.41 1.97%]、白云山A[14.14 4.12%]等。
基金重点考察新兴能源及大消费龙头
分析发现，基金上半年集中调研的上市公司有两部分占比最大：一是市场最为关注且发展潜力巨大的新兴能源，二是大消费领域。
银星能源[13.00 1.88%]是新兴能源的代表，该公司风电已小有成就，光伏业务又开始起步，上半年净利润同比大增117.62%。1月26日，广发基金、诺德基金、新华基金、鹏华基金、工银瑞信基金等实地了解公司及参股子公司多晶硅生产经营情况，参观了公司生产现场和风电场；4月22日，中银基金、农银汇理基金、华宝兴业基金、金元比联基金、天治基金、长信基金对公司生产现场和风电场实地调研；6月25日，海富通基金、农银汇理基金对公司实地考察，其中农银汇理基金已是今年第二次进行实地调研。4月14日，鹏华基金、建信基金、东方基金、天弘基金对滨海能源[9.78 -0.20%]的生产经营及蒸汽价格改革情况进行实地考察；天治基金、华夏基金、大成基金、融通基金、广发基金等上半年对万向钱潮[13.15 0.15%]的经营情况实地考察；威孚高科上半年先后迎来了华夏基金、金鹰基金、嘉实基金、华安基金、华商基金、汇添富基金、信诚基金等基金的到访。锂电池龙头德赛电池[24.88 1.26%]，5月25日接待了兴业全球基金、宝盈基金等实地调研。
大消费方面，白酒业龙头五粮液的“酒香”吸引了9批次的基金到访，其中，仅4月16日便有易方达基金、嘉实基金、广发基金等共计60余人，参加公司2009年度股东大会并作实地调研；葡萄酒龙头张裕A，6月份集中接待了4家基金公司的来访，包括广发基金、东吴基金、博时基金和鹏华基金；啤酒龙头燕京啤酒[20.86 -0.67%]，上半年共接待了约150人次的投资者，其中包括公司现场调研人员约80人次，基金见面会约30人次，大型投资者见面会活动约40人参加。
在旅游酒店业，峨眉山A[18.92 1.18%]在6月3日迎接了今年刚刚成立的新基金公司——上海纽银梅隆基金，6月30日集中接待了融通基金、鹏华基金的实地调研人员。
中欧基金上半年曾实地调研安泰科技[16.99 1.61%]、佛塑股份[12.15 1.42%]等新兴能源股，友利控股[9.00 0.78%]等大消费概念股，在中欧价值发现[0.91 1.33%]基金经理苟开红看来，未来的投资重点在国家重点支持的新兴战略产业以及消费产业，长期持有符合中国经济发展方向的股票，而周期类行业则将做阶段性波段配置。
近9成调研股跑赢大盘 华夏、诺安率先博得好彩头
据《证券日报》基金周刊最新统计，基金上半年实地调研的83家公司自7月份以来涨势强劲，有72只股票成功跑赢同期上证指数[2626.65 0.77%]，占比87%，包括基金重仓股有60只。不过，调研后真正抓住这些强势股的基金并不多，反而让一些未曾进行实地调研的基金抢了先，投资收益的增长，必然导致重仓基金净值的高增长。
统计数据显示，基金实地调研的83只家上市公司里，有16家股价7月以来涨幅超过30%，深振业A[8.32 -0.12%]更是大涨61.43%，在全部A股中走势领先。但记者发现，这些强势股前十大股东中，实地调研的基金绝大部分未进行持仓，成为一大遗憾；而仅有4、5只股票得到调研基金的进驻。
海富通基金4月7日实地调研山大华特[13.90 3.58%]，在二季度末旗下海富通股票[0.68 1.49%]、海富通强化回报分别新进132.02万股、120万股。7月以来，山大华特大涨39.5%，两只基金因新进该股账面分别浮盈501.68万元、456万元；7月以来，海富通股票、海富通强化回报两基金净值回报分别为12.6%、8.59%，其中海富通股票业绩跻身同期同类基金业绩排行榜前1/3。信达澳银基金黄敬东先生6月3日走访开元控股[5.97 0.84%]，半年报显示该基金旗下信达澳银中小盘[1.05 1.95%]基金新进开元控股598.67万股，7月以来，开元控股股价上涨38.32%，信达澳银中小盘获得981.82万元的浮盈，与此同时，信达澳银中小盘净值回报高达17.49%，位居偏股基金排行榜第四名。此外，长春高新、万科A7月以来股价涨幅均超过30%，实地调研后重仓两只股票的基金包括广发、易方达、融通旗下的基金。
不过，更多调研基金因为未能及时进仓，眼睁睁错失反弹良机。
华夏基金、银河基金、中海基金3月份实地调研深振业A，该股7月份大涨61.43%，但上述三家基金旗下基金未能进驻该股，错失逾六成的收益率，而信达澳银领先增长[1.05 1.25%]因新进510.71万股，获得1618.95万元的账面浮盈，该基金以13.75%的回报率跻身偏股基金7月以来业绩排行榜前30名。同样，南玻A[14.18 2.24%]调研名单中并没有银华基金，但银华基金旗下银华核心价值优选[1.41 1.68%]、银华-道琼斯88精选大手笔增仓，银华富裕主题[1.17 1.46%]、银华优质增长[1.63 1.63%]大手笔新进该股，南玻A7月以来51.58%的涨幅，令四只基金账面浮盈合计52826.48万元，其中银华价值优选、银华优质增长、银华富裕主题7月以来净值回报分别为15.24%、12.83%、11.89%。而上半年实地调研但未进仓南玻A的基金包括南方基金、嘉实基金、上投摩根基金、诺安基金、华宝兴业基金、富国基金、华夏基金、中邮创业基金、工银瑞信基金、银河基金、宝盈基金等，则只能苦笑面对。
从60只强势重仓股前三大股东看，诺安基金和华夏基金持仓较重，重仓股的强劲反弹，令两家基金公司旗下基金博得了好彩头。诺安基金占据8个席位，旗下诺安平衡[0.75 1.41%]基金重仓5只股票，诺安股票[0.96 1.10%]重仓3只股票，两基金7月以来回报率分别达12.58%、9.76%。华夏基金踩准了6只牛股，其中华夏优势增长[2.16 0.98%]重仓三只股票，7月以来净值回报为16.23%；华夏红利[2.23 1.04%]、华夏盛世精选[0.91 1.23%]、华夏复兴[1.30 1.64%]分别重仓一只股票，三只基金同期回报率分别达10.8%、10.87%、12.92%。
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